我们每天都在面对失去、学习告别，不是吗？

 

 

写在前面：

蔡康永说，“15岁觉得游泳难，放弃游泳，到18岁遇到一个你喜欢的人约你去游泳，你只好说我不会；18岁觉得英文难，放弃英文，28岁出现一个很棒但要会英文的工作，你只好说我不会；

人生前期越嫌麻烦，越懒得学，后来就越可能错过让你动心的人和事，错过新风景。”

 

我们总是在面对失去，学会告别。只是失去的代价越来越大，告别的成本越来越高。

 

晚上好，我是Dora。

 

银保监爸爸上周发了一则政策，下面这张图，你们应该已经见过很多遍了：

 

一夜之间刷爆了朋友圈，很多非业内的朋友都在cue我，你咋还不解读啊。

 

不是我吹，年初就预报过4.025%年金命不久矣啦。

 

这两天看了很多解读，大部分焦点集中在了在讨论产品停售，emmm……味道不太对。今天这篇内容借着文件发布，简单聊两句。

 

我会先简单解读文件，之后分析我对年金险最近的感受和看法。

话说，第一反应看到文件时，你们什么感受？

 

我的感受很复杂，有震撼、骄傲……截取其中一段来展示一下：

 

我就问问还有谁，整个金融行业还有谁，出一个监管通知函能写这么复杂的公式？还有谁？！

 

此处应该起立鼓掌三分钟。

 

 

 

 

 

稍息。鼓掌完毕，我们稍微说说这份文件。

原文地址如下，值得研读：

http://www.gov.cn/xinwen/2019-09/02/content_5426431.htm

对行业来讲，责任准备金评估利率的调整机制发生了变化。这是这份文件影响最大的地方。

 

2013年，原保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制。它是由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定评估利率，并根据长期利率的变化适时调整；

 

现在新机制来了，会监管将更加倚重社会力量，更多倾听来自市场、专家的意见。

 

直接结果可能是多提准备金。有业内人士估计，人身险行业可能会多提1200亿准备金。

 

背景也很明确，资产荒、长期负债下的利差损进一步扩大，银保监爸爸比较担心。

 

上面是保险公司运作的机制，离我们比较远。离我们比较近的，也是这两天炒得比较凶的，是长期储蓄类产品预定利率的下调。

 

啥意思呢？

2013年左右，政策鼓励开发长期年金类产品，因此年金的评估利率最高是寿险的1.15倍。寿险的评估利率最高是3.5%，那么年金最高是：

3.5%×1.15=4.025%

 

看到了吧，我们常说的4.025%是这么来的。这份文件也非常明确，4.025%，以后不会再有了。 

 

从年初报备产品不再批准4.025%预定利率的年金到现在确定性叫停，靴子落地，板上钉钉。

 

这个文件基本说的就是这事儿，解读完了。说得比较粗糙，毕竟不是做产品开发或者制定公司运营策略，没必要纸上谈兵，了解基本旨意即可。

 

以后没有了，那现在呢？很多人问到现存产品的情况。

 

是不是要停售了？还能卖多久？

 

这些问题，建议大家不要猜，也不要让我猜，猜也没用；咱们以保险公司的官方文件为准。

 

之前我推荐过的产品，如果要停售，而且是我认为重要的、非通知不可的，我会提前至少一周给大家通知。

关于年金和预订利率，开年我们就写过一系列文章进行分析。文章列在文末，稍后大家可以回顾。

 

道理就是那些，没有什么新鲜的。不过今天趁着这个当口，我想和大家聊聊个人对年金险的看法。

 

这个问题，我们从三方面来说，分别是经济常态、国民感知和个人心态。

 

 

 

 

开始之前的一个提醒：

 

我们所说的预定利率，并非产品的实际收益率。

 

预定利率是保险公司计算保险费及责任准备金时，预测收益率后所采用的利率；实际收益率，是我们把买保险等效成一次理财行为，获得的平均年化收益。

 

显然，预订利率越高，实际平均年化越高。

 

 

 

 

 

 

 

常态：4.025%的产品终归是要再见的

 

 

这是必然事件，就好像人一定会死一样。

 

20年前银行的活期利息是多少？现在是多少？

 

我们翻看改革开放以后社会经济发展的画卷，就是一部降息的历史。一个人、一个行业都无法脱离经济环境存在。环境如此，保险怎么会不一样呢？

 

实际上也的确如此。这张图你应该见过：

 

我们不做比较，只看绝对值变化，也能发现是一直在降低。

 

预订利率始终处在下降的趋势中，高预订利率的年金停售，只是早晚的事。

 

不经意间，我们已经做了这么多告别。其实我们每天都在面临失去、学习告别，不是吗？

 

 

 

 

 

大感知：保险预定利率再高，仍然没有存在感。

我们这次对这张图做一下对比：

 

90年代后期，寿险的预定利率已经高于同时代的银行活期存款了。

 

那么问题来了，你有感受吗？

 

3年期国债的收益率略高于一年期定期存款。印象中每次发国债，天刚擦亮就有人去银行门口排队。但我从没见过有人排队去抢保险。

 

预订利率如此之高，无人问津，为什么呢？

 

当然有口碑原因——除去“一人卖保险，全家XXX”这种混账话——存在感如此之低，其中一个重要原因就是：

 

年金险没有即时体验的快感。

 

余额宝刚出来时，全国人民惊为天人。有一篇文章我印象尤深。他是这么写的：

 

第二天早上起来，你打开账户，昨天存进去的10000元变成了10003。挤完地铁，可以不心疼地多买一只肉包。餐桌上，可以不犹豫地多给孩子加一根鸡腿。

跃动的数字，美好的感受即刻发生——当然，那时候余额宝的收益是真高。

 

年金险不一样。多出的一只肉包、一根鸡腿，是二、三十年后的事。

 

不是你今年存一笔钱进去，明年就开始增长了；它是一个渐进的过程，早期甚至退保还会亏本。等到了20年后、25年后，平均年化能到4%左右，然后越来越高、越来越高……

 

这是一场长达20年的延迟享受。

 

好远、好难……

 

 

 

 

 

个人选择：雨我无瓜还是相知恨晚？

 

 

这个世界很小，这个世界很大。

 

小到北京和纽约的距离不过13个小时，却也大到，我就站在你面前，我的热闹只是我的，你还觉得我吵闹。

 

人与人之间有一道透明的墙，那些你不关心的人和事，只是在周遭上演的默剧——你觉得他们狂热而荒诞；但即便如此，你也会他们吵闹。

 

这种热闹是保险业内已经吵得轰轰烈烈，而在外界很多人看来，只是我们的危言耸听和自娱自乐。

 

我认识几位受人尊敬的长辈，他们的保险从业年限甚至比我的年龄还要长几岁。沐浴过风雨，也凝视过彩虹。

 

无一例外地，他们都在后悔，90年代的时候怎么没多买点储蓄险呢？？

 

没买的，后悔；买过的，后悔买少了。这是几位“活化石”难得达成的共识。

 

我们大概可以这样定义年金险这样的产品：

 

不了解时，你认为与你无关，甚至心生厌烦；了解后，总恨相知太晚。

 

 

 

 

经历过的人才能感受到那种后悔。没有捶胸顿足那么激烈。激烈的情感已经被一一扑灭在岁月的长河中，只剩下一点点火星子。午后点燃一根烟，在烟气弥漫中眯着眼想：

 

我怎么就没多准备点呢。

 

我要是多买了点就好了啊。

 

然后怎么想也想不通。

 

欲望总是在上扬的，延迟满足总是很难的，而利率，利率总是在向下走的，赚钱是越来越难的。

蔡康永这段表述好精确：

 

15岁觉得游泳难，放弃游泳，到18岁遇到一个你喜欢的人约你去游泳，你只好说我不会；18岁觉得英文难，放弃英文，28岁出现一个很棒但要会英文的工作，你只好说我不会；人生前期越嫌麻烦，越懒得学，后来就越可能错过让你动心的人和事，错过新风景。

 

我们一直在面临失去、学习告别，不是吗？只是失去的代价越来越大，告别的成本越来越高。

 

人是复杂的动物，有一小撮人一辈子不用为钱、为老考虑，也有一小撮人一辈子都不会喜欢年金险。但大部分人，是勤勤恳恳工作、用力生活才保证阶层不下降的普通人，是你、是我、是我们。

 

停不停售又如何呢。

 

这根本不重要。你是否爱年金险，才重要。爱他后，永远觉得相知太晚。

 

 

 

 

以往的解读很详细，在这里做一个补充：

 

开年爆炸！嫌4.025%低？说没就没。

年金：预期、规划、收益

年金是一门艺术

 

目前在售的两个推荐：

 

星享福，可能是最适合工薪阶层的养老补充

信泰如意享，长期利益一骑绝尘