高端医疗险
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目前大陆市场最便宜的终身寿是弘康人寿的弘利相传，这没什么好避讳的，当提及“便宜”这个词时，我们不可避免地要拿来和他比一比。
和弘利相传来比较，悟空保这款产品价格有下降。整体价格确实比较有亲和力。
为什么呢？为什么会便宜呢？
用官方的话术来说：将定价和渠道费用压缩，成本下降，更实惠，让普通百姓从此少花金钱，却拥有高额保障。
后半句是正确的废话，还真是挺冠冕堂皇的；来，跟我划重点：将定价和渠道费用压缩。
这款终身寿是有佣金的——这一点无需避讳，都是公开信息——那么即便是大V引流带来一部分客户，基本还是要靠经纪人/代理人推荐，那么“渠道费用压缩”这一点，对产品低价并没有太大贡献。我们还是需要看其他的定价假设。
我们知道，影响保险公司经营效益的三个关键因素是“三差损”，也就是“死差”、“费差”和“利差”，那么对应到产品精算中的三个关键信息，分别是：预定死亡率，预定费用率和预定利率。
前方高能预警，前方高能预警。
涉及到部分精算原理，知难而退的同学，请直接往下滑看结论。
为了计算准确，我们以31岁男性交费20年的信息投保了10万终身寿险，获得了如下现金价值：
感谢以为经纪人朋友投保后退保，为我们提供了上面的物料。
究其根本，我们试图探寻原因，小獭老师做了精细的定价假设倒推。
现价（基于准备金比例法）是基于未来给付责任现值与未来交纳保费现值的差计算得出的，而我们想要测算定价假设，最简单的办法是用最后一期（即105岁）。
首先，缴费期满，未来交纳保费现值为0，只需要计算未来给付责任现值。在最后一期，生命表死亡率为100%，即全部身故，那么最后一期给付责任的现值为1*1000(保额)*(1+i)^(-0.5)=973.6，（注意0.5为认为死亡发生在年中，均匀分布）我们可以看到图上每千元保额下均四舍五入为1位小数，那么我们解得i=5.5%。
根据《关于下发有关精算规定的通知(保监发[1999]90号)》中保单最低现金价值的规定第三部分第四条：
要求费用率和死亡率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定附加费用率和预定死亡率，利息率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定利息率加上2％。
——可以看出，该产品的定价利率为5.5%-2%=3.5%。
然后，我们站在104岁的时点看未来计算现价。我们有：104岁身故的概率*1000（保额）*(1+i)^(-0.5)+104岁生存的概率*105岁身故的概率(生命表最后一期为100%)*1000(保额)*(1+i)^(-1.5)，去解现价。这里，我们直接将模型换上新生命表，通过调整生命表比例的方式，确认缴费期满后的现价（只能看loading等于0的部分，排除干扰因素）。此时，调节出的结果为新生命表非养老类业务一表的75%。
下面这张图，给你看拟合结果，是不是和现金价值表贴的严丝合缝的？
一个结论：
以新生命表非养老业务一表的75%作为死亡率标准，还是非常低的——这款终身寿价格便宜的根源在这里。
新版生命表，共收集了3.4亿张保单、185万条赔案数据，覆盖了1.8亿人口，样本量之大位居世界首位，相当于给全中国买过保险的人做了一个画像，计算出了各年龄的死亡率。75%什么意思呢，就是保险公司认为他们这款产品保障的客户群体的死亡率较平均低25％
实际上，对部分年龄来说，替换新生命表与旧生命表，新生命表反而会带来一点点费率提升，所以对于测算得出的弘历相传80%老生命表而言，优爱宝为了所有年龄费率都小于等于弘康，这个微弱的优势也就从75%与80%的这5%得到了体现。
不得不说，还是有勇气的。
请你记住客群死亡率预估较平均死亡率低四分之一这个结论，等会儿我们会用到。
2
便宜就是性价比高？
有可能是戏太足
无趣的Dora 过往的文章中曾经探讨过性价比。我们有一个观点是，对于保险产品来说，性价比很难定义。没有看过的朋友，请你戳链接自行补课：
性价比陷阱
终身寿险的责任相对简单，那么要定义性价比就容易一些。如果我们但从“保障”的角度来看，除了价格稍微低了一点，这个产品让人感受不到诚意：
首先，没有年金转换权，差评。
再次，从条款来看，这款终身寿的免责有七条：
七条免责，不可谓不少。
在传统的风险理论上，战争、军事冲突、核爆炸这些风险均属于不可保风险，而类似吸食或注射毒品、酒后驾车，则属于道德风险——原本这些列入免责，倒也无可厚非。但人身险发展时至今日，各个公司已经不断缩减免责范围，甚至已经有仅含三条免责的产品：
一个自称性价比都要脱离地球冲向宇宙的产品，情何以堪呢？
第三，免责约定的是不赔的情况，那么健康告知就是“不能买”的情况。同样，我们依旧跟网销的弘利相传做一个对比：
如图中标注，右图作为陪标的是弘利相传的网络销售版本健康告知。左边在图中进行了标注，其中红色标注是弘利没要求告知，但悟空保要求告知的；绿色标注为悟空保较之弘利，要求更进一步详细告知的。
我们也是头一次见，一个网销、寿险类产品，有这么事儿逼的健康告知。左边的健康告知看完，不知道你有没有一种，“活着多好啊~”的感受。
遵循绝大部分网络投保的规则，悟空保的这个终身寿险同样也是：告知任何一项拒保，直接拒保。
那么经过重重筛选，能购买这款产品的是什么人群呢？
1、大概率没买过保险。因为一单意外险，保额很容易就上百万了。
2、最近没减过肥的。不减个十斤二十斤的，算减肥？
3、最近半年没切除过阑尾炎或者有痔疮手术的。切盲肠都不行！
4、身体特别健康，恨不得一点小毛病都没有
5、无不良嗜好，不爱抽烟不爱喝酒
6、收入稳定，信用良好
……
这就是云暖男啊！
这么批客户放在世纪佳缘、珍爱网这些地方，妥妥的优质客群，拉皮条多好啊，我好像发现了不得了的事。
但我们不是来找对象的。
刚才让你记住的那句话，你还记得吗？请你记住客群死亡率预估较平均死亡率低四分之一这个结论，等会儿我们会用到。
为了这款产品把成本压得很低，相应地，保险公司的偿付压力就大。但所谓失之东隅收之桑榆，这款产品通过筛选客户的方式，另辟蹊径，完成了风控。
看明白为什么健康告知这么事儿逼了吗？把高风险群体筛。出。去。
但对于实际筛选的效果，我们表示担忧。原因很简单，每次安装一个新的APP，有多少人会把用户协议逐字逐句读完的？我相信如果你读完，很多APP也就不想用了——这里是互联网，很多协议和告知就是个流程，这不是默认的吗？？
换句话说，这些细如发丝的健康告知，看起来帮助保险公司筛选了客户，实际上也埋下了隐患——隐患就是定时炸弹，你不知道他什么时候会炸，但你知道，他一定会炸。
话说回来，便宜就是性价比高吗？至少对于这款产品，并不是这样。脱离了广泛基础，在小众范围内大谈特谈性价比，在我眼里，行为性质和虚假宣传无异。
3
也可能是戏太足
这个产品还有一个噱头，叫做完爆港险。
港险这个槽点太密集，已经有不少文章跟进，在这里不再详细论述。我们就说一点：
终身寿险的形态有两种，一为保障型，产品杠杆相对高一些，身故赔付保额，就是今天讨论的这种形式；另一种为储蓄型，产品杠杆相对较低，也就是保额较低，但是是一种很好用作储蓄的产品。两个类型各有所长，诸君可以按需选择；但不论这两种类型，港险都不能绕开的一个优势是：带。分。红。
悟空保的宣传页面中做了一个对比如下：
如果没猜错的话，这个产品是香港友邦的充裕未来。
但是，这是一款带分红的，储蓄型终身寿险。你跟人家比杠杆？！啊？
就好像在高考考场上，所有人都在奋笔疾书，一个姑娘一笔都不动。出了考场说，我第一！因为我长得最好看！
亲，你演偶像剧吗？
戏会不会太足了。
4
对不起，我不认。
产品信息分析到此为止，相信你心里已经有了判断。
但是，还想跟你聊聊网络爆款的问题。
2011年，一直名不见经传的小米公司突然爆发，以一己之力改变手机行业。那段时间，如果你关注科技媒体的新闻，话题主要有两个：其一，小米手机赛高！其二，小米因压价太低，遭供应链上流厂商围堵！不论如何，小米到现在都过得很好，还发展出了一个智能硬件的生态；随之而来的，是性价比爆款思维和口碑效应开始在各个领域发酵。
无论是不是猪，都希望自己站上风口，飞起来。这个风口，就是口碑和爆款。几乎是一夜之间，互联网上发售的产品，言必称性价比王者、口碑爆棚。
这就尴尬了。
第一，低价的前提是不有害质量，能低价也是因为资源的高效整合与利用，这也是针对手机制造这个高度成熟的行业而言。即便是手机行业，我想，从始至终的爆款只有一个，就是苹果，每一代，每一款，都是。怎么不跟金字塔尖儿学呢？
便宜从来不代表好。从来都不是。何况还是在阉割产品质量的前提下，做出来的便宜。
第二，口碑。光看到小米的口碑跟病毒似的扩散，怎么没看到前期他们多小心翼翼地培育用户。打一开始就说自己是口碑产品，那叫王婆卖瓜。那么怎么做口碑？我不知道，但找大V忽悠用户，并不是正途。
出一个新的产品，不应该是因为“我可以出”，也不是“以前没有过”，而应该是“你需要”。打着“我什么都好”的旗号，却行误导大众之实，颇有点精神胜利法的影子，让人惋惜。
演技再高，也是假的。
