听说今年是 “温和的” 通货膨胀

渝爱保

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大家好,我是Dora老师。
 
最近买菜感觉又涨价了,去年年末,经济学家预测今年会有温和的通胀,现在看起来似乎也是这样。当然,每个人对“温和”的定义应该是不同的……
 
 

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△数据来源:国家统计局

实物价格上涨,相当于现金贬值,那么通货膨胀后,保额缩水不够用了怎么办?
这个问题也是老生常谈了。
 
关于通货膨胀的讨论,很容易陷入争吵:A说他觉得通货膨胀有2%,B说胡说八道明明至少是5%,C则说你们两个小学生闭嘴现在是通缩!
 
……
 
每个人对经济都有不同的预期,人与人之间很难相互说服,这样的争论最后却变成了不同预期之间的battle,毫无意义。
而实际上,即使官方数据公布,都会有不同的声音,所以对于“通货膨胀具体是多少”的争论,本身也是没有意义的。
 
所以今天我不讨论这个数字应该是多少,我们来说在买保险和理财时,应该怎么应对。你可以先在心里想一个,你认为的通货膨胀率。
 
保障类产品和储蓄理财类产品,思路不一样。首先来看保障型产品。
 
以重疾为例,现在投保100万保额好像还挺高的,那么20年后,100万重疾可能也算不了什么,应该怎么办呢?这里有两个解决方法:
 
第一,选择实际保额递增的产品。
 
以重疾险为例,香港的重疾险产品绝大多数是具有分红的,随着持有时间增加,保障额度也会增加,这是一个很强的优势。
 
内地产品限于监管要求,不能做分红型重疾险,往往以“分红寿+附加提前给付重疾”来实现,不过这类产品也很少。
 
注:这里只做分析,不做具体推荐,投保请自行多方考虑。
 
第二,饱和式保额投保,留出足够的宽容度。
 
假设通货膨胀率是3%,那么24年后,名义上200万的保额,和现在100万的保额的实际价值是一样的。
这里用了“72法则”进行简单计算,就是用72除以年化复利率整数,可以得出翻倍的年限,72刚好是3的24倍。
 
那么,如果你希望24年之后仍然有相当于现在100万的保额,那严格来讲,其实现在应该投保200万。在未来的24年里,等通货膨胀一步一步降低保额的实际价值。
 
这就是“饱和式投保”,既然认为通货膨胀会对保额有侵蚀,那就在投保之初,为通货膨胀留出足够的余地。
 
这里就存在两个问题,其一是在未来长时间下,预测通货膨胀会比较难;其二,如果一开始就留足额度,预算压力会比较大。
 
所以,这就是我们说定期评估保单的意义所在,一开始先买目前够用的保额,随着时间的推移,再一点一点加上去
 
这也是我们说的,保险几乎不太可能一次性买齐,环境不同了,家庭结构不同了,至少都需要调整。
 
现在市场上产品也很多,保障期限灵活,可以选保终身与保定期;保额也灵活,很多产品在特定时间会送保额,也支持我们像拼乐高一样,去拼出属于自己的保障计划。
 
 
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△ 图源网络
其次再看储蓄理财类的产品。
 
很多人会把“能否跑赢通货膨胀”,作为选择理财产品的重点。那么,能否跑赢通货膨胀,本质上还是对收益率的要求
那么选择产品时,就选择那些收益率高于你认为的通货膨胀率的产品。如果你认为通货膨胀是4%,那么为了跑赢通货膨胀,收益率势必要高于4%。
 
但需要注意的是,收益率并不是唯一的评价标准。
 
去年以来我致力于引起大家对养老的重视,推荐各位用稳健资产匹配养老需求,推荐了很多年金和增额寿。
所以,我经常会面临”3.5%/4.025%太低了,都跑不赢通货膨胀”这样的疑问。这种时候,我会问三个问题:
 
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换句话说,为了跑赢通货膨胀,你愿意付出什么代价呢?
 
如果愿意付出折损全部本金的代价,可以考虑P2P;
如果愿意付出折损部分本金的代价,可以考虑偏股型基金;
如果愿意付出折损本金并再多损一部分,可以考虑期货;
……
 
但如果不愿意折损本金,那就意味着你要选择安全保本的的投资品,那么相应地,收益率就会低一些
 
这时候,收益率也许就会比你预期的通货膨胀要低。这也意味着,你的这项投资是没有跑赢通货膨胀的。
 
所以回到一个朴素的问题:如果一项投资或理财的回报,没有跑赢通货膨胀,这项投资或理财就是失败的吗?答案当然是否定的,因为收益率虽然低了,但你获得了其他的优势,比如安全性。
 
 

对理财或投资而言,单纯地“跑赢通货膨胀”并不应该是一个目标,至少不会是一个好的目标。
 
本质上,它还是将收益率当成了对投资的唯一追求。单纯追求收益是没有意义的。“跑赢通胀”也许也并不值得庆祝,在不考虑风险、久期等指标时,漂亮的收益率只能说明运气好,并不具备可复制性的运气不能称之为“胜利”。
 
通货膨胀是环境变化——环境总是在变化的,那些不变的东西才是重点。
 
你的投资理财目标始终应该是,在控制风险的前提下获得更多收益,或者在获得一定风险的前提下,冒最小的风险。这与通货膨胀是多少,并没有关系。
 
不要过分关注通货膨胀,关注资产与选择本身。
 
 

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