丹麦和英国也负利率了

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大家好,我是Dora老师。
 

丹麦英国的新闻刷爆朋友圈,负利率又开始进入视野。

 

 

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△ 图片来源财联社

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△ 图片来源财联社

 

这并不是一个新词,实际上前几年这个概念就开始提了,影响最直接的应该是余额宝。

 

 

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△ 余额宝7日年化收益变化,数据来源天天基金网

我们做过一个简单的数据统计:

 

2018年4月至9月,余额宝花了5个月时间,七日年化从4%降到3%;2018年9月到2020年4月,余额宝花了大概一年半的时间,七日年化跌破2%。总感觉余额宝的收益昨天还在5%+,其实已经是几年前的事了。利率下行的速度之快都让人感到惊恐。

 

而利率下行至负利率,对资产缩水的影响很大。

 

我们做一个简单的计算,年化复利5%,连续复利5年会增值27.63%;若变成2.5%,连续复利5年会增值13.14%;

 

若每年的收益率变为-0.5%——丹麦此次调整就是如此——相当于你在银行放1万,年末要给银行交50块钱。5年后资产缩水2.5%左右,10年后资产缩水5%左右,15年后资产缩水7.3%左右。

 

你可能会觉得,负利率跟你没有关系。

 

把钱放在银行要交管理费,那我不放银行不就行了吗?

 

比如就有人会说,丹麦负利率了,克朗换成美金不行吗?行,但是美元不会一直涨,外汇同样面临波动,同样存在风险。

 

实际上,除非以投资为职业的投资客,大部分人还是以稳健型配置为主,也就是说大部分钱会放在银行、债券、货币基金这些配置上。

 

否则,你就要将资产配置在权益类市场(股票),另类投资(艺术品)等等,面临巨大风险,本金并不能保证。

 

那么,问题就变成了,是把钱放在一个慢慢会变少的地方,还是放在一个波动很大、可能增值也可能巨亏的地方?

 

答案会是一个比例,但不可能完全不用。

 

负利率是一个系统性风险。

 

所谓的系统性风险是指,整体政治、经济、社会等环境因素变化造成的损失,系统性风险一旦发生,会对系统内所有参与者造成损失。

 

那么,只要你还有心将资产配置在银行存款、国债以及货币基金,这些稳健型类型中,就要警惕负利率的到来。

 

老生常谈,我们从2019年推荐4.025%年金,直到目前推荐以3.5%预定利率为主力的增额终身寿,本身都是对“负利率”风险的处理。

 

对风险处理的方法很多,为了防范负利率,从而将一部分资产转化为长期险下的、收益率相对高的年金、增额终身寿,本质上是一种“风险转移”。

 

为了市场收益率下行甚至为负,而我们提前将收益率锁定在3.5%,将风险转移给了保险公司。

 

所以,与其说买了一份资产,不如说是做了一次资产的平衡配置;与其说是买了一份保险,不如说是进行了一次风险转移;与其说是买了一份保险,不如说是对未来的经济预期进行了一次交易

 

你以为的简单的消费,其实意义重大。

 

所以我一直很尊重主动,并且经过深思熟虑投保的人,与其他消费不同,其他消费场景下也许冲动消费占比很大,但最终坚持下来交几十年保费的人,都是聪明人。

 

回到这次的新闻本身,

 

丹麦将最低存款利率定在了-0.5%上。这个水平当然不会被定死在这里,实际上负利率一旦开启,很快会继续向下,不可能仅仅维持这一水平。

 

比如,我们看看的德国10年期国债的收益率,从2019年1~2月出现负利率,之后一路向下。

 

 

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△ 德国十年期国债收益率交易数据,数据来源英为财情

 

 

就我国来看,我国的情况,目前处于利率下行的阶段,确切来说应该是,避免快速进入负利率。

 

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利率下行横扫全球,负利率在各地冒头,留给我们选择的时间其实也并不多。

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