为什么“稳健理财”也会亏?

渝爱保

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大家好,我是Dora老师。

这两天在微博上冲浪,发现很多人都在吐槽,“怎么稳健理财也能亏?哪里稳健了???”

顺着微博点进去看,各种类型的产品都有,

有养老保险公司出的稳健理财:

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也有银行理财子公司出的稳健理财:

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但他们有一个共同的特点,就是风险评级低,属于稳健理财。比如招商这个,评级是R2:

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那么为什么,稳健理财也能亏?这篇文章我们分两个系列,今天跟大家说为什么会亏,以前为什么不会亏,以及应该如何理性看待。

明天,给大家分享到底什么样的产品,才是真正的“保证”的产品。

1、

 

首先,为什么会“亏”。

这和理财产品的计价方式有直接关系。

资管新规之后,理财产品向净值化管理转型。

什么是净值化管理?

这个概念来自于基金。买基金买的是份额,而一份“值多少钱”,就是基金的净值。

当基金净值上升,你的基金就赚钱了;反之,会亏损。

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如上图,是招商中证白酒指数(LOF)A的净值变化,还是很惊心动魄的。

引用基金净值的概念,2018年资管新规之后,理财产品同样也开始以“净值”计价,并披露信息。

根据监管要求,理财产品的净值要实时披露,以及时反应资产的实际变化。

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 ▲《资管新规》要求

那为什么会亏,就非常明确了:

基金净值在发生变化,如果净值降低,当然就是“亏损”了。

2、

 

为什么以前不会亏?

以前……也并不是不会亏,只是因为种种原因,风险没有大面积暴露。

这其中有两方面主要因素,一方面是计价方式,一方面是历史遗留问题

以前的计价方式,是“摊余成本法”+“预期收益”

比如发行一款债券,面值10万,约定中途不付息,4年到期后,获得兑付11万。

(产品为虚构,请勿对号入座)

4年一共获得1万收益,算术平均到每个年度,就是每年2500元。

这种方法就是摊余成本法,它会将成本/收益,以算术平均的方式,平均分摊到每个年度。

而在对外披露信息时,会披露一个收益率,也是根据这种方法来的。

比如,上面的举例,就会宣传为“4年期,收益2.5%”。

(一般产品资料不会这么简陋,理解大意即可)

那么,仅凭上述信息,其实我们也并不知道,到底亏了没有,因为产品并没有披露实际经营的信息。

加之,资管新规之前,人们普遍认为理财就“应该”是保本的,特别是对于大机构而言,即便真的亏了,也会想各种办法,把窟窿堵起来。

说得直白一些,算是某种畸形的“不亏本”吧。

3、

 

那么,稳健产品还值不值得买呢?

在我看来,仍然值得,但一定要树立正确的理财观念。

稳健理财,一般对应的是银行理财评级中R2级的评级。这类产品,就是“低风险,低收益”的典型代表。

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看一下被狠狠吐槽的招商季季开,在产品说明书中,80%的资金投向了固收类资产,其中标准化债权至少占60%;衍生金融工具不高于5%。

渝爱保投资范围和投资比例满足对于“稳健类资产”的预期,这个产品属于招行理财子公司的产品,作为大机构,也值得信赖。

(以上仅供分析参考,不作为推荐)

同类型产品很多,不一而足,大家也可以按照这个思路去分析。

那么,如何看待理财产品呢?我想,至少要树立下面2个基本概念:

第一,产品有波动。

很多人还是在用“摊余成本法”的观念来看理财产品,比如预期年化5%,就应该每天给我涨0.013%(5%平均到365天)——这种想法绝对是非常害人的。

预期5%的意思是,今天涨一点,明天跌一点,持有一年可能能达到5%。

以后的产品一定也会这样,净值变化不是线性变化,不会一直涨。

产品有波动也很正常,接受它。

第二,“不保本”的意思是“真的有可能亏”。

打破刚兑我们一直在谈,但很多人其实并没有真正接受——表面上“是是是,知道了”,内心不以为然,知道真的亏了,发出“还真的会亏啊!”的喟叹。

是的,真的,真的会亏。

即便是稳健产品,也并不是100%保本保息。

不要到真的亏了才真的明白。

说回今天的话题,“稳健理财”,当然会有波动。

如果你想买“风险低,收益低”的产品,那么这类产品可以继续拿着。

它的收益率,大概率会落在给你的预期收益内,但也要明确,也的确有可能亏损。

另外提醒大家,今天涨一点、明天跌一点都很正常,变化也不大,天天盯着就不必要了。

做理财要有一颗强心脏,受不了波动的,就别玩心跳啦。

如果你接受不了波动,可能只适合买完全保本保息的产品。

什么是真正保本保息的产品,我们明天来说。渝爱保

 

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