大家好,我是Dora.
开门见山,发布了解套不投保,亲人两行泪后,有一条留言是这样的:
就长期利率,不考虑人民币了,持有外币更能对冲单一货币风险。说直接点国内年金都是渣渣。
你看到这句话啥感受?给你5秒钟时间
。
。
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我的心情有点复杂。
第一句说利率,第二句说汇率,第三句说利率,最后又说到汇率。
你是怎么做到每句话都有一个槽点的??
我突然就明白:道理是苍白的。
讲经济周期、讲货币政策、讲利率环境……讲到最后,人家给你来一句“国内年金险都是渣渣”,你一切都白讲了。
所以今天我们少讲道理,直接算账。
现在,请大家一起跟我玩一场大冒险,回到20年前。20年前、1999年的你,手里有1万元,面临两个选择:
第一个选择,换成美元存起来。
1999年的美元兑人民币,汇率大约在8.2左右。现在的美元汇率,我们计算按照7来计算。
当年换出去,现在换回来,变成多少了?
10000/8.2*7=8536.58.
一分没挣,还赔进去15%左右。
当然,这么算是不对的,因为Money具有时间价值,把美元存在银行也要给利息。
那么美元储蓄的利息率是多少呢?
以活期来算,从1999年的1.5%左右降到现在的0.05%左右。
我们就按照1.5%来算,是多少呢?
10000/8.2×(1+1.5%)^20*7=11497.55元。
20年时间,资产增长15%左右。
其实算到这里已经不用往下算了,这笔钱不换成美元,留在境内存活期也不止这么多吧?
我们再看看境内的年金。
在开年爆炸中我说过,国内的长期储蓄保险有过一段超高预定利率的历史,预定利率一度高到8%以上。
8%的产品在1999年已经不多了,我们按照5%来计算。二十年储蓄,产品的实际收益也已经接近预定利率了,
那么这笔资产的增值将是:
10000×(1+5%)^20=26532.98元
20年时间,保守估计资产增长2.6倍。
刺激不?
这个结果是不是跟你想的有点不一样?光看到这两年人民币贬值,是不是已经忘了升值的那些年了?
实际上回看美金计算那一段我们会发现,二十年的活期利率累积辛辛苦苦增长了35%左右,人民币相对升值,直接杀掉18%的收益。
当然,也会有朋友高呼不公平,境内买年金,美元为什么不能买储蓄保险?
当然可以的,假设两边收益率持平,20年年化5%的收益并不低,20年内的利率差仍然会被割一刀。
不是我不公平。我们只感受到这两年汇率波动、人民币相对贬值,可长期看汇率升值了!而是汇率的杀伤力真的很大。
汇率会跌,当然也会涨。
我在后台收到很多朋友要求讲汇率的留言,我一直不太想讲。
这哪是一两句讲得清楚的。
汇率这个问题,短期套利窗口并不适合非专业从业者,每人没有时间和精力持续盯着做交易;而汇率从长期看,无法预测。
美元相对于其他货币也许是强势货币,但相对于人民币怎么变,还真不好说。
一方面,如果人民币相对贬值,那么可以促进出口,那就可以收进口税了。但另一方面,如果要扩大国际影响力,收全球税,及需要进一步保持人民币的强势,那就必须升值。
如何变动,谁说了都不算。长期汇率变化更多是大国角力,基本无法预测,主要取决于宏观调控,以及国运。
一下就说玄乎了,但可以肯定地说一句,谁给你长期预测汇率,让他滚蛋。
有点玄了,我们说回刚才的案例。汇率杀伤力大,外币配置就不必要了吗?
NO!
实际上,如果我们把目光放长远,截取不同的时间段,有可能得出相反的结论。正是因为无法预测,才要把鸡蛋放在不同的篮子里,分散风险;而不是无脑鼓吹单一一种货币,或者一种资产。
不要被短期变化恐吓,也别被短期利益绑架。承认长周期的无法预测,坚持做稳健的、能跨越经济周期的资产配置。
美国和中国是世界两大经济体,两个国家都取得了举世闻名的经济成就;就货币而言,美金是好的,人民币也是好的。但单一货币、单一金融工具,都无法真正满足“稳健”的需求。
这个时代的差异越来越体现在认知差异。但认知不升级,如果不能正确认识经济体,不能正确认识货币,不能正确认识不同金融工具之间的关系,上天给你多少钱,上天给你多少都会统统拿回去。
把钱放在正确的位置,钱舒服了,它才会接着生钱。
后台很多朋友问我要不要买香港保险。
个人建议,有条件买香港保险的朋友,买内地保险应该也不在话下,建议你两方均衡配置,稳!没条件就别折腾了。
话糙理不糙,你懂的。