高端医疗险
最近被“30年期超长期特别国债首发”的新闻刷屏了。很多上个月没抢到招行三年期、五年期大额存单的朋友，又对这次的“万亿超长期特别国债”打起了主意。
但也有不少网友扮演“人间清醒”的角色，直呼：虽然理论上大家都能买，但实际上普通投资者基本抢不到……
诚然，超长期特别国债的发行，对于追求长期稳定收益的人来说，是不可多得的机遇。不过说实话，每每看到这种“抢不到”的消息，喵叔都会感到一点点无奈。
因为从功能上来讲，一些预定利率3.0%的保险产品，同样具有“长期、稳定、安全”的特点，但凡大家真正静下心来好好研究一番，就会发现：大额存单也好、超长期国债也罢，都有可以“平替”的选择。
关键是我们要先弄清楚自己的需求是什么，再去找能满足需求的途径有哪些，最后选择出最适合自己的、性价比最高的途径就可以了，没必要去抢的。
不过话说回来，这次超长期特别国债的发行，对咱们来说，确实是一个利好，或许可以帮大家再增一波信心。下面，咱们就来详细聊聊。
本文目录：
- 为什么这个时候发行超长期特别国债？
- 超长期特别国债对保险的影响？
- 抢不到超长期特别国债怎么办？
- 写在最后
为什么这个时候发行超长期特别国债？
历史上，我国共发行过5次特别国债，其中有三次新发和两次续作：
不过，这5次特别国债发行期限，短的只有3年，最长的是30年，5-10年期最多。而2024年发行的1万亿超长期特别国债发行期限是20年期、30年期、50年期。相比之下，属实是“超长期”了。
这不禁让人好奇，现在是什么特殊时期吗？为什么会在这个时间点，发行期限这么长的特别国债呢？
整理下来，我们认为，原因主要有二：
其一：财政政策，顾远虑。
财政部表示：此次超长期特别国债的发行，将专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，专款专用，不列入财政赤字。
重大战略实施比较好讲，指强国建设、民族复兴进程中的民生、教育、医疗、国防等重大项目建设，周期很长，资金需求大。
重点领域安全能力建设，则可以理解为保证安全、防范风险的能力，比如维系金融体系稳定、优化地方债务结构，保证经济稳定复苏。
这些都是国家在未来要达成的目标，也解释了为什么得是超长期的特别国债。
其二：刺激经济，解近忧。
之前我们在分析“招行3年期、5年期大额存单停售”时提到过，虽然目前的存款利率很低，一降再降，但居民存款一直在增加，贷款增速在持续下降。
这说明市场不缺投资的钱，只不过我们对整个经济环境、投资环境是缺乏信心的，所以大家不愿意投资，不愿意消费，资产不流动，长此以往，就会形成恶性循环。
这肯定是要不得的，得进行宏观调整。
而超长期特别国债以国家信用作担保，具备风险低、流通性强等优点，收益相对于中短期国债更高，是现阶段不可多得的优质资产。
不仅可以为地方政府提供长期、稳定的资金来源，助推地方经济建设和社会发展，还可以增强投资者的信心，拉动投资。
企业有钱了才会搞项目，项目落地了才会招员工，员工挣钱了才会去消费，大家消费了才能促进经济回升，进而形成良性循环的稳定状态。
超长期特别国债对保险的影响？
要回答这个问题，我们得从保险公司的经营模式说起。
很多人对保险的了解，可能就是简单的一句话——我投保了一份保单，等时间到了我就可以领钱，或者不幸出险了，就能赔钱。
但大家有没有想过，保险公司是怎么挣钱的呢？它是怎么持续、稳健经营的呢？以及为什么感觉现在的保险产品，尤其是理财型保险产品越来越难选了呢？
三个词：费差、死差、利差。
其中，大部分保险公司（尤其是寿险公司）的最主要利润来源是利差。即，保司拿着我们的钱去投资后，实际所挣得的收益与承诺给我们的钱的差值。
以前，经济环境好的时候是行得通的。但近年来，随着利率水平下降，保险行业的利差损风险日益严峻，很多保险公司的投资端都面临着巨大挑战。
所以最近一年，监管出台了很多政策，就是为了对“激进设计”的保险公司和产品进行调整，以确保整个行业的安全、平稳发展。这也使得市面上的理财型保险产品越来越保守，利益差距大同小异，只能在增值服务方面“卷”资源、“卷”品质、“卷”差异性了。
而超长期特别国债的出现，为保险公司提供了一个新的投资思路。
我们知道，保险公司通常需要应对长期的负债，例如寿险产品的赔付。而持有期限较长、且收益稳定的超长期国债，可以提供稳定的现金流，降低利差损的风险，很适合做保险公司的底层资产配置。
即，长期资产匹配长期负债，长期安全资产匹配长期刚性负债。
翻译一下就是，保险公司拿出部分资金去配超长期特别国债，用超长期特别国债的收益来承担给客户的刚性兑付，然后再用其他灵活投资渠道的收益，维持自身经营与盈利。
有兜底，有空间，算是给保险公司又上了一层“保险”。不仅有白纸黑字的保险合同，还有持续稳健经营的保险公司背书，是不是觉得安全感变强了？
尤其是对“保证利益+浮动收益”分红型产品来说，用超长期特别国债做兜底，再在灵活投资渠道的收益“空间”上冲一冲，是不是突然又感觉未来可期了呢？
抢不到超长期特别国债怎么办？
那既然国债这么“香”，我们为什么不直接自己买呢？
当然可以啊！前提是咱能抢的到……
5月20日，年化单利2.57%的30年超长期特别国债10分钟就售罄。5月10日，年化单利2.38%的三年期国债、2.5%的五年期国债更夸张，3分钟就售罄了。
多吓人！但确实是这样，超长期特别国债和银行大额存单一样，普通投资者很难抢到，一般都是银行、债券公司、保险这种金融机构才能买到。
不过没抢到也没关系。如果你了解保险，就会知道有很多终身稳健增值的好产品，也可以“媲美”国债。
如果你去银行咨询，银行理财经理大概率也会给你推荐增额类保险产品。因为目前很多增额寿的保额都是按3.0%复利增长，一些分红型增额寿的保证利益+浮动收益也很高，也是复利增长，还不用抢，很方便。
例如乐享年年终身护理险的10年IRR（内部收益率非实际收益率）就可达2.56%，远期IRR可超2.94%。再如多款终身寿险（分红型）在分红实现率为100%的情况下，远期IRR可轻松突破3%，是不是也很“香”？
而且增额类保险产品与超长期特别国债很像，也具有安全、灵活、长期性的特点。
从安全性上看，国债有国家信用为担保，保险有《保险法》来监管，都很安全。
从流动性上看，很多增额寿产品都支持申请退保、减保，也很灵活，只不过一般在投保5年以后，保单现金价值才能超过保费，如果在此之前申请退保，会有折损风险。
而超长期特别国债可以随时在二级市场卖出，流动性更强。
但它的实际卖出价格是不确定的，可能高于买入价格，也可能低于买入价格，要视债券市场情况而定，看大家是否能接受。
从收益上看，一些理财型保险的收益也很不错。
我们就以前文所说的分红型产品为例。假设40岁男性、一次性投50万到某款终身寿险（分红型），来看看产品利益表现：
（注：红利是非保证的，红利分配是不确定的，某些年度可能为0）可以看到，在分红实现率100%的前提下，到保单第9年，年化单利就已经达到了2.72%。到保单第30年，可以拿到近138万，此时年化单利高达5.85%，年化复利也达到了3.44%！非常可观。
国债30年到期后，会把本金直接还给我们，就结束了。
而保险的好处就是，如果你想退保，可以直接申请；如果你还用不到这笔钱，就可以让它按照合同利率继续增值。这才是保单的最大价值——锁定至终身的利率，越到后面越有优势。
所以说，没抢到超长期特别国债也没关系，保险产品同样可以满足需求。
写在最后
在众多投资工具中，理财型保险不仅可以为投资者提供相对稳定、且具有长期增值潜力的投资回报，还可以为投资者提供风险保障，确保在意外发生时能够得到一定的经济补偿。
特点突出，门槛较低，适合各类投资者。大家可以根据自己的需求，合理配置资产。实在不清楚该怎么处理的朋友，可以私下联系喵叔咨询。
没有完美的产品，只有相对完善的搭配，如果你在保险选购过程中遇到困惑，欢迎咨询。
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